简单来讲，比特币现货就是直接买卖比特币本身，成交之后直接获得比特币资产所有权；比特币合约属于衍生品，并不实际持有比特币，只是交易比特币价格涨跌的合约，依靠保证金和杠杆放大盈亏，还支持双向交易，两者在资产归属、交易逻辑、风险等级上存在本质差别。
比特币现货是加密市场最基础的交易模式，交易按照市场实时价格完成即时交割，付款之后你真实拥有比特币，资产可以留在交易所账户，也可以转出到个人链上钱包保存。现货交易一般不带杠杆，想要买入一枚比特币就需要支付对应全额资金，盈利只能依靠币价上涨，低买高卖完成获利，如果行情下跌，只会出现账面浮亏，不会出现本金直接清零的情况，只要自己不卖出，就可以长期持有等待行情修复。对于币圈新手、长期囤币的投资者来说，现货是门槛更低、规则更简单的选择，交易逻辑和日常实物买卖相近，风险主要来自比特币本身价格下跌，没有强制平仓机制。
比特币合约并不买卖真实比特币，交易者只是签订一份价格约定合约，依靠价格涨跌的差额结算盈亏，市场主流分为交割合约和永续合约两大类。交割合约拥有固定到期时间，到期之后系统自动完成结算；永续合约没有到期时间，可以长期持仓，依靠资金费率机制让合约价格贴近现货市场，也是当前市场交易量最高的合约品种。合约最大特点就是杠杆与双向交易，杠杆可以用一小部分保证金撬动大额交易仓位，做多可以赌价格上涨，做空能够赌价格下跌，不管行情上涨还是下跌，判断正确都可以获取收益，杠杆倍数越高，潜在收益也就越高。
高收益对应的是合约极高的交易风险，杠杆在放大盈利的同时同步放大亏损，交易时账户内保证金是持仓担保，行情朝着相反方向波动，账户保证金持续消耗，一旦保证金率低于平台规定的维持保证金标准，系统就会自动触发强制平仓，也就是币圈常说的爆仓，保证金直接亏损。很多新手容易混淆最新成交价格和标记价格，合约判断爆仓大多参考标记价格，用来规避短期插针造成的非正常强平，即便后续币价快速反转回到原有价位，已经爆仓的本金也不会恢复。同时永续合约长期持仓还会产生资金费率，每隔固定时间多空双方互相结算费用，长期持仓会带来持续性成本。
不少刚进入币圈的用户很容易把现货和合约价格混淆，多数情况下合约价格会跟随现货同步变动，但在行情剧烈震荡的时候，合约会出现短暂溢价或者贴水，两者价格会出现小幅偏差。现货适合价值囤币、中长线布局，合约更多被短线交易者用来投机或者对冲现货持仓的下跌风险，普通用户切忌盲目使用高倍合约杠杆，需要充分看懂规则之后再参与交易。
