正常行情下USDT日内涨跌幅度大多维持在±0.3%以内，极端市场行情短期波动可能扩大至3%至5%，历史罕见危机场景中短时波动能够突破10%，长期来看很难依靠USDT本身价格涨跌获取收益。USDT作为锚定美元的主流稳定币，设计目标是保持1美元价值，和比特币、以太坊动辄十几个百分点的涨跌有着本质区别，多数普通交易者日常观察到的价格变动，基本都属于小幅溢价或者折价，并不会出现持续性单边大涨大跌。
常规交易时段，主流中心化交易所内USDT价格长期徘徊在0.997美元至1.003美元区间，24小时涨跌幅常常不足0.1%。当市场迎来牛市拉升，大量资金需要买入USDT进场抄底，需求增加会推动价格小幅走高，形成正溢价；熊市快速下跌阶段，投资者急于抛售币种换取稳定资产，同样会推高USDT需求。反之，如果市场持续低迷，资金不断离场，USDT流动性充裕，价格容易出现小幅折价，这类波动属于二级市场供需带来的正常现象，套利资金一般会在短时间内抹平价差。
真正大幅度的涨跌，只会出现在市场黑天鹅、稳定币信任传闻、链上网络拥堵等特殊时刻。大盘出现暴跌行情时，恐慌资金集中涌入稳定币避险，USDT价格短时冲高；一旦市场出现关于储备资产的负面传闻，又会引发集中抛售，价格快速走低。需要区分场内币币交易价格和场外法币交易价格，场外市场受汇率、资金出入境需求影响，溢价波动幅度通常高于交易所盘面，部分时段价差甚至远超链上USDT本身波动，很多新手容易把场外汇率波动误认为USDT币价涨跌。另外小型去中心化交易所、小众公链上的USDT流动性较差，滑点更高，短时间价格偏离幅度会明显高于头部平台。
很多交易者想要依靠USDT价差套利，但需要认清波动存在明显局限性。小幅常态波动扣除转账手续费、网络矿工费之后，几乎不存在盈利空间，只有极端行情短暂脱锚时才会出现可观价差。同时这类机会转瞬即逝，还要承担网络延迟、交易滑点、市场情绪反转等风险，一旦传闻消散，价格会迅速回归1美元附近。不能把USDT当作投机标的，它的核心定位是交易媒介，追求涨跌收益并不适合稳定币，长期持有也很难依靠价格变化实现资产增值。
