稳定币USDT（泰达币）由TetherLimited公司发行，其母公司为iFinexInc.，核心关联加密货币交易所Bitfinex，2014年正式推出，是全球首个大规模落地的美元锚定稳定币。
USDT的创始团队可追溯至2014年，由BrockPierce、ReeveCollins和CraigSellars在美国加利福尼亚州以“RealCoin”项目启动，初衷是解决早期加密货币价格剧烈波动的痛点，打造链上美元等价物。同年10月，项目正式发行并投入流通；11月下旬，RealCoin更名为Tether，发行主体注册地变更为英属维尔京群岛（BVI），同时在香港设立分支机构，形成离岸化运营架构。这一架构设计既适配早期加密行业的全球化、弱监管环境，也为后续的资本运作与合规布局埋下伏笔。
TetherLimited并非独立运营，而是隶属于iFinexInc.集团，该集团同时全资控股头部交易所Bitfinex，两家公司共享核心管理层与技术团队。这种“交易所+稳定币”的一体化模式，让USDT从诞生起就获得顶级流量支持——2015年2月Bitfinex率先上线USDT交易对，随后Poloniex等平台跟进，快速奠定其市场主导地位。目前Tether的CEO为PaoloArdoino，他2014年加入Bitfinex，2017年出任TetherCTO，后升任CEO，持有公司约20%股份，主导USDT的技术迭代与储备资产配置。
USDT的核心价值支撑是1:1美元储备机制，即每发行1枚USDT，Tether需在银行账户存入1美元等值资产作为储备。实际储备资产结构以高流动性美债为主，截至2026年一季度，Tether总资产约1917亿美元，总负债约1835亿美元，超额储备达82亿美元，其中短期美债占比超70%，辅以黄金、比特币及现金等价物，形成“主权债务+贵金属+加密资产”的多层储备体系。发行流程为：用户向Tether指定账户存入美元→Tether在对应区块链（比特币Omni、以太坊、波场等）铸造等额USDT→用户流通交易；赎回时反向操作，销毁USDT并返还美元，单笔赎回最低门槛10万美元，适配机构与大额用户需求。
作为稳定币赛道的开创者，USDT的市场统治力源于先发优势与生态垄断。但同时，Tether长期面临储备透明度争议与监管压力，2019—2021年曾被纽约总检察长办公室指控挪用储备金掩盖Bitfinex亏损，最终以1850万美元和解，并承诺季度披露储备报告，由BDOItalia等机构审计鉴证。尽管合规争议持续，USDT凭借不可替代的流动性与网络效应，至今仍是币圈用户、交易所与机构的首选稳定币。
